一、β系数是一种风险指数，是一种评估证券系统性风险的工具，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性。

β系数>1 说明该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益的变动幅度，即风险大，赚也赚大了，亏也亏大了。

β系数<1 说明该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益率的变动幅度，风险小，赚也赚少点，亏也亏少点。

β系数>0 说明该资产收益率的变化方向与市场组合收益率变化方向一致，大盘涨，我的股票也涨，大盘跌，我的股票也在跌。

β系数<0 说明该资产收益率的变化方向与市场组合收益率变化方向相反，大盘涨，我的股票在跌，大盘跌，我的股票在涨。例如疫情期间，经济不景气，大盘都在跌，但个别医药行业的股票反而在涨。

β系数=0 说明这支股票 和大盘走势 完全不存在相关性

二、相关系数：是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。相关系数的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。相关系数可以衡量任何两项资产收益率之间的变动关系。

相关系数介于区间[-1，1]内。当相关系数为-1，表示完全负相关，表明两项资产之间的报酬率变化方向和变化幅度完全相反。当相关系数为+1时，表示完全正相关，表明两项资产的收益率变化方向和变化幅度完全相同。当相关系数为0时，表示不相关。

举例子：石油行业股票和汽车行业股票就是一对呈负相关趋势的股票，而且是高度负相关。当油价上涨使得石油股市值窜升时，汽车工业股一般都受此影响市值反而会下降。再比如：汽车工业股票和钢铁工业股票就呈正相关关系。也就是说汽车需求量的增长会带动钢铁需求量的增加，这样一来，这两种行业的股票就在理论上属于同生同降板块。举例如下:

1、相关系数=+1，完全正相关，一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的增长成比例（比如正确的题目数与考试成绩之间的关系）。

2、相关系数＞0，正相关，两种证券报酬率的变动方向一致（比如复习时间与考试成绩之间的关系）。

3、相关系数=0，缺乏相关性，每种证券的报酬率相对于另外的证券报酬率独立变动（比如国足进球数与考试成绩之间的关系）。

4、相关系数＜0，负相关，两种证券报酬率的变动方向相反（比如玩的时间与考试成绩之间的关系）。

5、相关系数=-1，完全负相关，一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的减少成比例（比如学习时间与非学习时间）。

三、资本资产定价模型

必要收益率=无风险收益率+风险收益率

R=Rf+β×(Rm一Rf) 资本资产定价模型

贝塔系数它所反映的是一种证券或一个投资证券组合相对于大盘的表现情况，通俗的说是某种资产风险程度相对于大盘平均收益的倍数，市场组合本身就是一个参照物，它的贝塔系数是1，其他资产的贝塔系数是市场组合的倍数。

R 表示某资产的必要收益率;β表示该资产的系统风险系数;Rf表示无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似替代;Rm表示市场组合平均收益率。而（Rm-Rf）表示市场中，所有股票平均收益率超出无风险利率的差额，是由于投资者购买股票承担了风险而要求的风险溢价，风险越大风险溢价越大。常见表述如下表所示：

1、Rm，常见表述证券市场收益率、平均风险股票收益率、市场平均收益率、市场组合收益率，形容的是整体股票市场的平均收益率。

2、（Rm-Rf），常见表述市场（平均）风险溢酬（溢价、补偿率、附加率）、风险收益率、风险价格，形容的是市场当中风险的收益率，强调的是在无风险收益率基础之上多出来的那部分（全部带风险两字）